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李嘉诚再秀财技:百佳叫价翻倍飙升至40亿美元

没有人愿意从李嘉诚那里购买廉价商品,并卖出最好中的最好的。

来自外国投资银行的消息称,美国凯雷集团和泰国蜂业组成联盟,投标人名单已从原来的四个减少到两个;华润创业的较早出价较低。在参加讨价还价的财团中,CP集团(在泰国被称为“黄河”)可能会成为最终的赢家。有分析人士援引华润内部人士的话说,作为竞标者的白佳希望通过其成熟的供应链提高集团食品市场的盈利能力。考虑到该公司已将战略重点转移到了中国大陆,出价可能和记黄埔的心理价格存在差距,但内部评估是合理的。记者就此致电华润创业,并在撰写本文时未得到积极回应。

受好消息影响,在香港上市并在CP上市的莲花已经上涨了近40%。该公司已暂时停牌,暂时报0.29港元,较上一交易日上涨26%。 10月9日晚,步丰莲花宣布经董事会确认,该公司未参与竞标,也没有任何协议要宣布。

出价和出价

自7月底黄先生宣布对百强企业进行评估以来,已有8位潜在买家表示了兴趣。从9月初开始,经过第一轮筛选,华润创业,日本永旺集团,澳大利亚Woolworths和CP集团成功入选。

外部力量援引参与此次交易的人士的话说,由于反应热烈,和记黄埔将原出价从20亿美元提高至30亿美元至40亿美元。根据和记黄埔董事总经理霍建宁发布的数据,百佳去年的净利润为8亿港元,市盈率高达39倍。

“任何想与李嘉诚讨价还价的买家都必须为旷日持久的战争做好准备。”有市场人士告诉记者,即使上限为30亿美元,和记黄埔的价格也是“天文数字”,私募基金Kai加上Ray,使CP集团有信心进行谈判。

据投资者分析,百佳超市去年的净利润率不到6%,其市场份额约为33.1%(来源:EuroMonitor)。在所有345家商店中,大陆销售网络只有55个;以港元收入计算,合理的估值应在20亿美元至25亿美元之间。

过高的保费不仅吓跑了KKR等私募股权基金,甚至连此前声音最大的华润也撤退了。根据市场消息,华润企业不准备提高要约的原始价格,这是第一个被提出的,因为它与和记的价格相差太远。

国泰君安国际零售业分析师许志成告诉记者,华创并未决定竞购白家。他引用业内人士的话说,百强品牌主要是为了看好超市的渠道优势,从而提高华创食品业务的利润率。但是,公司的业务重点仍然是扩大内地的零售网络,因此它将仅在合理范围内参与竞标。

截至6月底,华润企业的账面净现金状况为现金流量约38亿港元,估计年度现金流量为90亿港元。华创公司首席财务官李闯雄此前曾表示,公司只有通过适当借入或出售非核心资产才能参与竞标。至于保守的价格,他回应了对回报系数的考虑。记者致电华英退出竞标,并致电投资关系部。发言人拒绝置评。

泰语版本的“黄”

泰国总理谢国民下的CPP集团(称为正大集团)与华创不同,被称为泰语版本的“黄皇”,其业务涵盖农业,畜牧业,食品,零售,制药,房地产(市场区域)。金融等。

在过去的6至12个月中,该公司已投资超过150亿美元,用于收购泰国和大中华区的各种资产。其中包括由汇丰银行以正大集团(Chia Tai Group)名义收购的平安保险(Ping An Insurance)94亿美元的股份,以及最近以59亿美元收购的折扣批发商暹罗马克罗(Siam Makro Pcl)的股份。创下泰国单项最大收购纪录。

“但是要与李嘉诚进行谈判,蜜蜂必须引入更多的重量级基金。”该投资银行的消息证实,全球最大的私募股权基金之一凯雷投资(Carlyle Investment)已聘请花旗集团和瑞银为顾问。蜜蜂小组联手竞标。据悉,该财团目前的出价是最激进的,但和记黄埔并不急于松口,坚持要价不少于30亿美元。

通过这些信息,凯雷在2010年斥资1.75亿美元收购了CPP International的可转换股票。交易完成后,在未行使期权或获得额外股份之后,凯雷集团拥有CPP International 11.3%的股份。

中国银盛财富管理有限公司首席策略师郭家耀分析了白嘉是否最终可以易主并主动出任黄宗宪。超市中的PE股份打算在套利出售后进行整合,CP集团更专注于公司创造的高现金流量。随着华创等潜在买家的撤离,李嘉诚还将在适当的时候降价以促进交易。 (《 21世纪经济报道》)



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